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上市公司“對賭協(xié)議”的會(huì)計(jì)和稅務(wù)處理

時(shí)間:2013-08-02? 點(diǎn)擊: 次 來源:未知
在企業(yè)并購中,并購方和被并購方之間存在信息不對稱導(dǎo)致的一系列問題,會(huì)影響并購市場的運(yùn)行效率。因此,“對賭協(xié)議”常常被并購雙方作為管理風(fēng)險(xiǎn)的手段。“對賭協(xié)議”,即估值調(diào)整協(xié)議,是投資方與融資方在達(dá)成協(xié)議時(shí)雙方對于未來不確定情況的一種約定。如果約定的條件出現(xiàn),投資方可以行使一種估值調(diào)整協(xié)議權(quán)利;如果約定的條件不出現(xiàn),則由融資方行使一種權(quán)利。

  在國際商業(yè)的并購重組事件中,“對賭協(xié)議”已被廣泛運(yùn)用。例如,摩根士丹利等機(jī)構(gòu)投資蒙牛,是“對賭協(xié)議”在并購重組中應(yīng)用的典型案例。2003年,摩根士丹利等投資機(jī)構(gòu)與蒙牛乳業(yè)簽署了類似于國內(nèi)證券市場可轉(zhuǎn)債的“可換股文據(jù)”,未來換股價(jià)格僅為0.74港元/股。通過“可換股文據(jù)”向蒙牛乳業(yè)注資3523萬美元。這種“可換股文據(jù)”價(jià)值的高低,最終取決于蒙牛乳業(yè)未來的業(yè)績。實(shí)際上,我國上市公司在并購重組中運(yùn)用“對賭協(xié)議”,在政策層面也是允許的。2008年3月24日發(fā)布的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(中國證監(jiān)會(huì)第53號(hào)令)第二十三條第二款規(guī)定,資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)采取收益現(xiàn)值法、假設(shè)開發(fā)法等基于未來收益預(yù)期的估值方法對擬購買資產(chǎn)進(jìn)行評估并作為定價(jià)參考依據(jù)的,上市公司應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢后3年內(nèi)的年度報(bào)告中單獨(dú)披露相關(guān)資產(chǎn)的實(shí)際盈利數(shù)與評估報(bào)告中利潤預(yù)測數(shù)的差異情況,并由會(huì)計(jì)師事務(wù)所對此出具專項(xiàng)審核意見;交易對方應(yīng)當(dāng)與上市公司就相關(guān)資產(chǎn)實(shí)際盈利數(shù)不足利潤預(yù)測數(shù)的情況簽訂明確可行的補(bǔ)償協(xié)議。這里,交易對方應(yīng)當(dāng)與上市公司就相關(guān)資產(chǎn)實(shí)際盈利數(shù)不足利潤預(yù)測數(shù)的情況簽訂明確可行的補(bǔ)償協(xié)議,實(shí)際上就是通常所指的“對賭協(xié)議”。

  近期頻繁有上市公司披露,由于被收購的資產(chǎn)沒有達(dá)到當(dāng)初“對賭協(xié)議”設(shè)定的盈利目標(biāo),收到了資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方按約定支付的補(bǔ)償。對于這些補(bǔ)償,如何進(jìn)行會(huì)計(jì)和稅務(wù)處理?本文舉例分析如下。

  案例

  在一份資產(chǎn)收購協(xié)議中,A公司(上市公司)收購B公司(非上市公司)實(shí)質(zhì)性經(jīng)營資產(chǎn),該部分資產(chǎn)占B公司資產(chǎn)總額的60%。A公司通過定向增發(fā)形式向B公司支付對價(jià),即支付的對價(jià)全部為A公司股權(quán)。同時(shí),在資產(chǎn)收購協(xié)議中,雙方約定,如果收購的B公司資產(chǎn)在未來3年后實(shí)現(xiàn)的稅前會(huì)計(jì)利潤達(dá)不到1000萬元,B公司需要按實(shí)際利潤額與1000萬元之間的差額向A公司支付補(bǔ)償。假設(shè)第三年,經(jīng)審計(jì),A公司收購B公司這部分資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的稅前會(huì)計(jì)利潤只有900萬元,B公司按照“對賭協(xié)議”的約定,向A公司支付了100萬元作為補(bǔ)償。
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